Análisis de los últimos resultados de Danone
Las cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg:
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Ventas 6.789 millones de euros (-2,5% a/a) vs. 6.600 millones de euros esperados. En términos comparables, +4,1% vs. +3,5% esperado.
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Opinión de Bankinter
Buenas cifras que confirman nuestra recomendación de Compra. La Compañía es capaz de expandirse en volúmenes y mantener la inercia positiva en precios. Las ventas comparables se sitúan en +4,1%, en línea con sus objetivos para 2024: Crecimiento en ventas comparables +3%/+5%. Nuestra opinión sobre la Compañía es positiva. Los fundamentales son sólidos, con un balance poco apalancado (DFN/EBITDA ~2,0x), márgenes holgados y sobre todo generación de Flujo de Caja Libre positivo de manera estable y recurrente. Esto último asegura uno de los mayores atractivos de la Compañía, el dividendo.
Estimamos que la rentabilidad por dividendo se sitúe >3,5% que parece suficiente. Además, por valoración creemos que el precio actual sigue infravalorado, a pesar de cotizar a un PER24e de 22,5x. Danone es uno de los valores que componen nuestra cartera modelo europea. Mantenemos recomendación de Compra con el Precio Objetivo en 69,3€.
