Resultados Fresenius

Fresenius: Buenos resultados 1T20 impulsados por el efecto del coronavirus

06/05/2020

Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Fresenius y la recomendación sobre sus acciones

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ANA 97,30 EUR 1,78% Operar
GRF 24,71 EUR 1,65% Operar
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Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Análisis de los últimos resultados de Fresenius

Las principales cifras son:

  • Ventas 9.135 Mn€ (+8% y crecimiento orgánico +7%, consenso 8.928 Mn€)
  • EBITDA 1.755 Mn€ (+3%)
  • EBIT 1.125 Mn€ (+1%,consenso 1.039 Mn€)
  • BNA 459 Mn€ (+1%)
  • Cash flow libre antes de adquisiciones 305 Mn€ (-168 Mn€ anterior)
  • Deuda financiera neta 26.529 Mn€ (+4% vs 4T19)
  • Ratio DFN/EBITDA es 3,7x.

Link a los resultados 

Opinión según las acciones de Fresenius

Buenos resultados y mejores de lo esperado por el consenso, donde destaca el crecimiento de las ventas en todos los segmentos de actividad, especialmente en la también cotizada Fresenius Medical Care (+9%). El COVID-19 aporta crecimiento a las ventas por acumulación de stocks médicos en los hospitales, efecto que podría desaparecer en 2T20. Se mantienen las guías para 2020 que nos parecen favorables: ventas +4% a +7% y beneficio neto +1% a +5% con el ratio de endeudamiento cayendo a 3,0x / 3,5x. El incremento del endeudamiento se debe a la compra de dos hospitales en Colombia. 

Recomendación sobre las acciones de Fresenius

Mantenemos invariado nuestro precio objetivo de 55,60 €/acción y recomendación de comprar. 

 

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