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La CNMV admite a trámite la OPA de SIX Group a BME

29/11/2019

La bolsa suiza, SIX lanzará una oferta por BME a 34€/acción en efectivo

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

BME 

  • Cotización actual: 35,66 euros/acción

La CNMV admite a trámite la OPA de SIX Group a 34 euros por acción

La bolsa suiza SIX lanza una oferta por BME a 34€/acción en efectivo. Este precio significa una prima de +34% respecto del cierre previo y de +48% sobre el precio medio de los últimos 6 meses. Y es muy superior a nuestro precio objetivo de 25€/acción. Ante la posibilidad de que Euronext u otras bolsas lancen una oferta competidora, el precio de mercado se sitúa en el momento actual por encima de los 34€ que ofrecerá SIX de aprobarse su OPA.

Recomendamos vender parcialmente posiciones ya en el mercado: 1/3 ahora y esperar con el resto a que se formalice la oferta de SIX. Entonces esperaríamos al final del periodo de aceptación por si aparece alguna una oferta competidora a un precio superior. Damos a este evento una probabilidad del 50%.

La oferta de SIX ha sido valorada favorablemente por el Consejo de Administración de BME. Considera que el precio recoge razonablemente el valor actual de los negocios de BVME y valora positivamente los compromisos de SIX de preservar la integridad y estabilidad de los mercados, sistemas e infraestructuras españoles. BME ha firmado un “break-up fee” o penalización del 0,5% del importe de la operación si la oferta de SIX no prospera a consecuencia de que apruebe y liquide una oferta competidora.

El proceso será largo. Estimamos mínimo 4/6 meses. Los pasos siguientes son:

- La CNMV tiene un mes para preparar un informe para el Consejo de Ministros.

- El Consejo de Ministros dispone de 3 meses para estudiar y autorizar la venta de BME.

- Si lo aprueba, la CNMV deberá autorizar la oferta y abrir el periodo  de aceptación. 

Ver cotización / operar con las acciones de BME en Bankinter

 

Noticias anteriores de la compañía

La bolsa suiza, SIX, lanzará una oferta por BME a 34 euros por acción en efectivo (18/11/2019)

Este precio significa una prima de +34% respecto del cierre del viernes y de +48% sobre el precio medio de los últimos 6 meses. Y es muy superior a nuestro precio objetivo de 25€/acción. Ante la posibilidad de que Euronext lance una oferta competidora, el precio de mercado se sitúa en el momento actual por encima de los 34€ que ofrecerá SIX de aprobarse su OPARecomendamos ir vendiendo paulatinamente en el mercado: 1/3 ahora y esperar con el resto de las posiciones a que se formalice la oferta de SIX. Entonces esperaríamos al final del periodo de aceptación por si Euronext lanza una oferta a un precio superior. Damos a este evento una probabilidad del 50%.

Esta mañana BME ha publicado dos Hechos Relevantes, el primero confirmando que está manteniendo conversaciones preliminares con Euronext en relación con una potencial operación de adquisición de la totalidad del capital social de BME, sin que en relación con la citada operación BME haya adoptado ninguna decisión. En el segundo, hace pública la oferta de SIX por el 100% de BME a un precio de 34 €/acción. La oferta de SIX es valorada favorablemente por el Consejo de Administración de BME. 

Opinión

Considera que el precio recoge razonablemente el valor actual de los negocios de BVME y valora positivamente los compromisos de SIX de preservar la integridad y estabilidad de los mercados, sistemas e infraestructuras españoles.

BME ha firmado un “break-up fee” o penalización del 0,5% del importe de la operación si la oferta de SIX no prospera a consecuencia de que apruebe y liquide una oferta competidora.

 

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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