análisis empresas españolas

Análisis empresas españolas: Prisa

26/02/2019

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

PRISA

  • Recomendación: vender
  • Precio Objetivo: 3,5 euros
  • Cierre: 1,73 euros
  • Variación diaria -4,1 %

Ampliación de capital y emisión de deuda para recomprar Santillana

El importe de la operación (325/350M€) para adquirir el 25% de Santillana en manos del fondo Victoria Capital se financiará con una nueva ampliación de capital (por aprox. 100/150M€) y una nueva emisión de deuda (ídem 200/225M€).

Opinión

Prisa vendió el año pasado el 25% de Santillana para refinanciar deuda. Aun no se conoce el precio de la ampliación para calcular si es dilutiva o relutiva para los actuales accionistas puesto que su importe es aproximado y no se conoce el precio al que se realizará. Sin embargo, pesamos que estratégicamentea priori - la operación sería positiva porque Santillana es la principal fuente de ingresos de la Compañía y genera entre el 65/ 70% del EBITDA de Prisa.

Hoy se reúne el consejo de administración para aprobar los resultados de 2018 (se publican el 28 feb.) y podrían conocerse más detalles de la operación. Parece probable que los principales accionistas acudan a la ampliación: Fondo Amber (27%), Oviedo Holding (10,8%); HSBC (10,1%), Telefónica (9,4%) pero faltaría la conformidad de los acreedores que apoyaron la refinanciación del año pasado.

Ver cotización / operar con las acciones de Prisa en Bankinter

 

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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