El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
DIA
- Recomendación: vender
- Cierre: 0,4293 euros
- Var. día: +3,97%
OPA sobre DIA a 0,67 euros/acción
LetterOne ha anunciado que lanzará una OPA sobre el 70,9% de la compañía que no posee a 0,67 euros/acción.
Opinión
Recomendamos aceptar la oferta. Según un Hecho Relevante publicado en la CNMV, en el plazo de un mes, Letterone presentará ante la CNMV la solicitud de autorización de la Oferta. La oferta está condicionada a la aceptación de al menos un 50% de las acciones a las que se dirige. El precio ofrecido supone una prima del 56,1% respecto al cierre de ayer.
En el comunicado, Letterone indica que “la sociedad afectada se encuentra de forma demostrable en serias dificultades financieras y requiere la implementación de un plan de transformación integral. Para asegurar una estructura de capital viable a largo plazo que responda a los requisitos de financiación del plan de transformación y los próximos vencimientos de deuda, el Oferente tiene la intención de promover un aumento de capital de 500 millones de euros”.
LetterOne condiciona su apoyo a la ampliación de capital al éxito de la oferta y la consecución de un acuerdo con los bancos en relación a una estructura de capital viable a largo plazo que sea satisfactorio para LetterOne. Si la oferta tiene éxito, DIA será excluida de cotización. La viabilidad de DIA requiere dicha ampliación de capital que debe aprobar el accionista principal, LetterOne (con el 29,001% del capital) y cuyo apoyo, fuera de un contexto de control efectivo de la compañía, no estaba claro.
Asimismo, no hay visibilidad en torno al nuevo modelo de negocio de DIA, una vez que el anterior ha resultado insuficiente para capear el entorno competitivo actual y ha llevado al grupo a una pérdida de cuota de mercado, erosión de márgenes y, estimamos, que pérdidas en 2018.
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