Análisis mercados emergentes

Visión mercados emergentes: Se reanudan las negociaciones comerciales

26/03/2019

Se reanudan las negociaciones comerciales y China parece predispuesta a acercar posturas

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Artículo escrito por: Esther Gutiérrrez de la Torrre,analista

El Departamento de Análisis de Bankinter explica sus previsiones semanales para los principales mercados emergentes:

Visión general de las emergentes

Análisis China

El Ministro de Industria del país anuncia una reducción de la intervención estatal en el sector manufacturero del país. Estas declaraciones se producen justo unos días antes de que arranque una nueva oleada de negociaciones con EE.UU. y demuestran la voluntad del país asiático de acercar posturas. En concreto,  Robert Lighthizer, representante comercial de EE.UU., y Steven Mnuchin, Secretario del Tesoro, viajarán a China este jueves y Liu He, vicepresidente chino, viajará a EE.UU. el 3 de abril.

Análisis Brasil 

El gobierno del país recorta las estimaciones de crecimiento para este ejercicio hasta +2,2% desde +2,5% anterior y la inflación hasta +3,8% desde +4,2% previo. Además, anticipa que la tasa Selic permanecerá en 6,50% durante todo el año (vs. 7,20% anterior). En este sentido, el Copom (banco central) decidía en su última reunión mantener tipos en 6,50%  en un escenario en el que considera equilibrados los riesgos para la inflación. 

Nuestra visión sobre el país es positiva. En nuestra opinión, la demanda interna continuará mejorando gracias al impulso del mercado laboral, la recuperación de los niveles de confianza del consumidor y una inflación contenida. La clave a futuro será la implementación de reformas estructurales. Especialmente la del sistema de Seguridad Social y pensiones. No anticipamos una reforma radical. El actual ejecutivo no ostenta las mayorías necesarias para ello. Sin embargo, pensamos  que se conseguirá una reforma parcial que facilitará una caída del déficit gradual.

Análisis Rusia

El banco central del país mantuvo tipos sin cambios en 7,75% y recortó sus estimaciones de inflación hasta 4,7%/5,2% desde 5,0%/5,5% anterior. Por tanto, mensaje dovish que nos lleva a pensar en un posible recorte de tipos en un escenario sin presiones inflacionistas y en que el crecimiento puede sufrir si se materializan nuevas sanciones por parte de EE.UU. El propio banco central afirmaba que los tipos tardarán en volver a situarse en niveles neutrales, entre 6,0%7,0%. No anticipan este movimiento al menos hasta 2020. Seguimos recomendando no tomar exposición al país.

Pese al repunte del precio del petróleo este año, un crecimiento inferior al +2,0% del PIB no compensa los riesgos derivados de las posibles nuevas sanciones, que podrían implicar restricciones sobre el sector petrolero y gasístico.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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