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Los resultados de Endesa de 2018 baten estimaciones en EBITDA y DPA

05/03/2019
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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

ENDESA

  • Recomendación: Neutral
  • Precio Objetivo: 22,20 euros/acción
  • Cierre: 21,890 euros/acción
  • Variación día: -0,14 %

Batiendo estimaciones en EBITDA y DPA en 2018 y en posición cómoda para conseguir los objetivos 2019

El beneficio bruto de explotación calculado antes  de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) ajustado en 2018 sube un 12% (superando en un 4% las guías). El principal motor ha sido la mejora del margen en el negocio de generación y comercialización de electricidad y gas, que ha impulsado (+40%) los resultados de la división. El negocio regulado ha tenido una contribución más estable (+2%). El dividendo por acción (DPA) propuesto se sitúa en 1,427€/acción vs el suelo de 1,33 del Plan Estratégico.

Mantenemos la recomendación de Neutral. El alto peso en el mix de generación de nucleares y térmica (63%) supone un desafío a medio plazo en un contexto de reducción gradual de estas tecnologías en el mapa energético español. Sin embargo, las inversiones en renovables y las actividades reguladas de distribución y generación extrapeninsular - 67% del EBITDA del grupo- permitirán mitigar en parte este impacto. La rentabilidad por dividendo se mantiene a un nivel atractivo (superior al 6,5%).

 

 Ver cotización / operar con las acciones de Endesa en Bankinter

 

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