El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
ACERINOX
- Recomendación: Neutral
- Precio Objetivo: 10,4 euros/acción
- Cierre: 9,418 euros/acción
- Variación día: -0,40 %
2019 : un año de menos a más. Incertidumbres comerciales pendientes
Mantenemos la recomendación Neutral, pero revisamos nuestro precio objetivo a 10,4 euros/acción (desde 11,90€/acc.), reflejo de la reducción de nuestras estimaciones ante el entorno de ralentización del ciclo económico y la incertidumbre comercial en el sector. La compañía cuenta con una sólida posición de balance (1,15x Deuda Financiera Neta/Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (DFN/EBITDA dic-18) y una buena gestión (prioridad en la generación de caja y nuevo Plan Excellence 360, 2019-2023E).
Esperamos una mejora progresiva en el año que refleje la recuperación de los precios del níquel (+22,1% hasta marzo) y la mayor estabilidad en Europa, tras la introducción de las medidas definitivas de salvaguardia. La evolución de la situación comercial entre EE.UU.-China seguirá siendo el principal foco de incertidumbre, junto al entorno de sobrecapacidad en Asia. Actualmente la compañía cotiza a 6,8x Valor de la emprtesa/Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) 2019E (vs una media histórica de 9,2x o 7,5x desde 2017).
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