Análisis Acciona

Análisis Acciona: mantiene los objetivos del año

14/05/2019

Los resultados del 1T'19 no permiten aventurar una significativa revisión al alza en valoración en el corto plazo

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española

ACCIONA

  • Recomendación: Comprar
  • Precio objetivo: 101,2 euros
  • Cierre: 95,6 euros/acción
  • Variación día: -2,4 %

El año comienza con debilidad. Los objetivos del año se mantienen, pero el atractivo se reduce

El año comienza con debilidad para Acciona. El EBITDA homogéneo cae un 3% en primer trimestre de 2019 vs una guía de crecimiento de doble dígito alto para 2019.

Por el lado positivo destaca la buena evolución de la división de Energía y el ahorro en costes financieros. Por el negativo, menores márgenes en Infraestructuras y el deterioro en capital circulante. El equipo gestor se muestra confiado en conseguir los objetivos del año (crecimiento de doble dígito alto en EBITDA homogéneo) aunque parezcan ambiciosos tras el 1T'19.

La división de renovables seguirá impulsando el crecimiento a medio plazo y la retribución al accionista sigue en aumento. Sin embargo, tras el buen comportamiento de la acción en bolsa en el arranque del año (+30% YTD) el potencial al Precio Objetivo actual es limitado.

Además los resultados del 1T'19 no permiten aventurar una significativa revisión al alza en valoración en el corto plazo. Mantenemos la recomendación de Comprar (4% de rentabilidad por dividendo), pero el atractivo se reduce tras los débiles resultados 1T'19 y el buen comportamiento en bolsa en el comienzo de año

Los resultados fueron ya recogidos el viernes por la cotización con subidas cercanas al 2%, animado por la contenida evolución de la Deuda Neta y el fuerte crecimiento del CF operativo.

Reiteramos nuestra recomendación de Neutral.

Descárgate el informe de Acciona de nuestro departamento de análisis

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