Análisis Iberdrola

El Partido Laborista amenaza con nacionalizar la red británica de Iberdrola

16/05/2019

El Partido Laborista encabeza las encuestas de intención de voto en Reino Unido

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española

IBERDROLA

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El partido Laboralista considera la nacionalización de las líneas de transporte y distribución de energía en el Reino Unido

Según artículos de prensa, el líder laborista Jeremy Corbyn considera la nacionalización de las líneas de transporte y distribución de energía en el Reino Unido, entregando a sus propietarios como compensación bonos del Tesoro a una valoración inferior a la del mercado.

El Partido Laborista argumenta que los actuales dueños de esas redes consiguen enormes beneficios a costa de los consumidores, y sin invertir lo suficiente en nuevas infraestructuras. En su plan, los laboristas crearían una agencia nacional para manejar la red de alta tensión repartida ahora entre National Grid, SSE y Scottish Power; y varias agencias regionales y municipales para gestionar las líneas de distribución a hogares y empresas.

Opinión

Reino Unido representa el 19% del EBITDA del grupo. En Reino Unido Iberdrola está presente en el negocio de redes y renovables. El negocio de redes en Reino Unido (Scottish Power Energy Networks–SPEN) reportó 248M€ de EBITDA en el primer trimestre del año (+5,6% vs 2T’18), lo que representa un 9,5% del total del grupo. Estas noticias sobre la política energética del Partido Laborista no están confirmadas, a menos de momento.

El Partido Laborista encabeza las encuestas de intención de voto en Reino Unido (27% de apoyo vs 20% del Partido del Brexit y 19% de los Conservadores).

En cualquier caso, el Gobierno debería compensar al grupo en caso de tomar esta decisión, lo que mitigaría el impacto. Iberdrola nos gusta por su crecimiento

  • (Beneficio netro atribuible: BNA) +6% TAMI 2017-2022)
  • Solidez financiera (DN/EBITDA por debajo de 4,0x en 2019-22)
  • Diversificación geográfica
  • Creciente remuneración al accionista (TAMI 18-22e 3,3%)
  • Atractiva valoración

Sin embargo, de confirmarse estas noticias el impacto sobre la acción sería negativo.

Ver cotización / operar con las acciones de Iberdrola en Bankinter

 

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