El Departamento de Análisis de Bankinter nos ofrece el análisis de la empresa española:
CAF
- Recomendación: Neutral
- Precio Objetivo: 38,80 euros
- Cierre: 37,85 euros
- Variación día: +2,06%
CAF anunció ayer la adquisición del 100% de la empresa sueca de mantenimiento de trenes EuroMaint
La empresa cuenta con una importante cuota de mercado en Suecia en el negocio de mantenimiento de flotas de trenes de pasajeros, locomotoras y vehículos ferroviarios industriales, con 18 instalaciones y talleres por el país. La compañía generó unos ingresos de unos 150 millones de euros en 2018. El precio final y el cierre de la adquisición está previsto para julio de 2019.
Opinión
La adquisición tiene sentido estratégico para CAF, que contemplaba crecer con la incorporación de nuevos negocios al Grupo, tras la entrada el año pasado de la compañía polaca Solaris. Aunque no hay muchos datos sobre la compra, que está previsto cerrar en julio, supondría un EV/Ventas 0,53x. CAF contaba con una DFN/EBITDA de 1,6x al cierre de 2018. En los últimos meses CAF ha mostrado un buen ritmo de contrataciones (1.442 millones de euros en el el primer trimestre de 2019, >2x ventas del período). La cartera de pedidos alcanzó los 8.522 millones de euros en el primer trimestre de 2019 (+10,4% vs dic18), lo que supone 3,6x ventas.
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