El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre:
BANCOS EUROPEOS
El BCE estima que la rentabilidad media del sector (RoE) continúe en torno a ~6,0% hasta 2021 – nivel inferior al coste de capital exigido que se estima en ~8,0%/10,0%
El BCE recomienda avanzar en tres frentes:
- Mejorar la ratio de eficiencia (costes/ingresos)
- Diversificar ingresos y
- Acelerar la venta de activos improductivos
En relación a la solvencia, el BCE considera que las ratios de capital del sector son sólidas y valora positivamente los esfuerzos realizados durante los últimos años.
Opinión
En un entorno de tipos cero/negativo, la gestión de costes gana protagonismo ante la dificultad de aumentar los ingresos. Los índices de calidad crediticia evolucionan positivamente y salvo excepciones, el coste del riesgo (provisiones) se mantiene en niveles históricamente bajos. En este entorno, las previsiones de crecimiento del sector son modestas y el sectorial de bancos europeos cotiza con unos múltiplos de valoración (P/VC ~0,3/0,7x) que ya reflejan un entorno de tipos bajos durante un período prolongado.
Informe de estabilidad financiera del BCE
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