Análisis de los últimos resultados de Repsol
Cifras principales:
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Ingresos: 14.890 euros (-6,5% año a año);
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BNA Ajustado: 1.195 millones de euros (-41,4%) versus 1.003 millones de euros estimado consenso de analistas.
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BPA 0,30 euros.
Por áreas de negocio, destacan:
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El área de Upstream: BNA 554 millones de euros versus 362 millones de euros estimados.
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El área Industrial: BNA 561 millones de euros versus 518 millones de euros estimados.
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Cliente: BNA 102 millones de euros versus 139 millones de euros estimados.
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Generación baja en carbono: BNA 16 millones de euros versus 18 millones de euros estimados.
La Deuda Neta se sitúa en 2.096 millones de euros versus 1.860 millones de euros del trimestre previo (ratio apalancamiento 6,7% versus 5,9% tercer trimestre del 2023 y 8,0% a cierre 2022).
La Producción Total alcanza los 595 mil barriles equivalentes de petróleo (kbep), igual que el trimestre anterior, en línea con el informe publicado preliminarmente el 17 de enero. En cuanto al dividendo, propone un pago en 2024 de 0,9 euros por acción (+30%), el cual irá aumentando +3,0% hasta 2027 y un programa de recompra de acciones de 5.400 millones de euros hasta 2027 (32% de su capitalización bursátil). En dicho periodo espera invertir 16.000 millones de euros / 19.000 millones de euros, de los cuales un 35% irán destinados al negocio de bajas emisiones.
>>Enlace presentación Plan Estratégico
Opinión sobre las acciones de Repsol
Presenta resultados mejores de lo estimado, aunque peores que 2022. El principal motivo radica en los menores precios que han tenido un efecto negativo. Como referencia, el precio Brent medio en el año asciende a 83 dólares versus 101 dólares en 2022 y Henry Hub 2,7 dólares versus 6,6 dólares en 2022. Por otra parte, anuncia un incremento importante de la retribución al accionista, que incluye un programa de recompra de acciones.
Repsol ha cumplido todos los hitos de su Plan Estratégico previo y a las 09.30 horas presentará la actualización de su Plan Estratégico 2024-2027. En nuestra opinión, es una de las empresas multienergéticas que presenta mejores perspectivas: cuenta con un balance saneado, cotiza a múltiplos reducidos, rentabilidad por dividendo estable y cada vez es mayor su presencia en el área de renovables.
Esperamos un impacto positivo de los resultados.
