España-EPA 2T19

La tasa de paro cae al 14,02% en el segundo trimestre del año

25/07/2019

La desaceleración de la economía española está comenzando a impactar en la creación de empleo

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Tasa de paro en España 

La tasa de paro del 2T19 (Encuesta de Población Activa: EPA) se reduce hasta el 14,02%, tras la subida estacional que se produjo en el primer trimestre de 2019 hasta 14,70%. Sin embargo, las expectativas de mercado eran de una reducción superior: hasta el 13,75%. La cifra de ocupados aumentó un +2,4%, hasta 19,8Mn, mientras que la de parados descendió un -7,4% a/a, hasta 3,2Mn. La tasa de actividad se sitúa en el 58,8%,

Estos datos muestran una ralentización en la creación del número de empleos en nuestra economía. Así, el crecimiento medio del número de empleados en 2018 fue un +2,7%, con una creación media de 500.000 empleos. Para este ejercicio prevemos una creación media del +1,6%, equivalentes a 422.000 empleos. Esperamos que el número de empleados ascienda a 19,9Mn en 4T19 y el número de parados descienda hasta 3,1Mn (-5,1%) lo que resultaría en una tasa de paro del 13,6% en 4T19.

En definitiva, la desaceleración de la economía española está comenzando a impactar la creación de empleo aunque las cifras observadas y previstas para los próximos trimestres siguen mostrando una evolución positiva. Según nuestros cálculos, el riesgo de observar una caída en el número de empleados se produce con crecimientos del PIB inferiores al 0,8%.

El impacto de esta cifra sobre los bonos españoles no será significativa porque todas las miradas están puestas en la reunión del BCE. El bono a 10 a está cotizando con una TIR del 0,31%, con una caída de 4pb.

 

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