Resultados Total

Total presenta resultados 1T20 débiles

18/05/2020

Consulta el análisis de los últimos resultados de Total y la recomendación sobre sus acciones

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
ANA 97,30 EUR 1,78% Operar
GRF 24,71 EUR 1,65% Operar
FER 22,02 EUR 1,19% Operar
TEF 3,47 EUR 1,17% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Análisis resultados Total

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):

  • Ventas 43.870 millones de euros (-15%) vs 30.923 millones de euros estimado
  • BNA ajustado 2 millones de euros vs 3.149 millones de euros anterior.

Resultados débiles en prácticamente todas las áreas de actividad. Como referencia, BNA: (i) Exploración y Producción 703  millones de euros (-59%), (ii) Refino y Química 382 millones de euros (-49%), (iii) Marketing 302M€ (-12%). Solo evoluciona positivamente Gas & Renovables 913  millones de euros (+54%). La producción aumenta hasta 3.086Mbarr. (+5%).

La deuda Financiera Neta se eleva hasta 38.238M$ desde 29.738M$ en 4T19. A pesar de este entorno, mantiene dividendo.

Opinión sobre los resultados de Total 

Resultados débiles afectados por la fuerte caída en el precio del petróleo y gas, lo que ha impactado en prácticamente todas sus áreas de negocio. Como toda petrolera es muy sensible a la evolución del precio, tanto del petróleo como de gas. El impacto de estos resultados será negativo a lo largo de la sesión de hoy. 

Recomendación sobre las acciones de Total

Nuestra recomendación es Evitar el sector (Link a la nota del petróleo). Total, a pesar de que es una compañía sólida, con elevada rentabilidad por dividendo y diversificación geográfica y por producto, se verá afectada por esta situación. Por ello, mantenemos recomendación de Vender y reducimos Precio Objetivo hasta 30,9€/acc. desde 46,3€/acc. (potencial +0,4%) al ser más conservadores en nuestras estimaciones. Link a los resultados

Ver cotización / operar con las acciones de Total en Bankinter

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