
Resultados Aena: Revisamos al alza estimaciones y valoración
Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Aena y la recomendación sobre sus acciones
Diccionario de finanzas claras
Análisis de los últimos resultados de Aena
Estos son los resultados presentados por Aena:
- Ventas +3,8% hasta 1.334M€ (vs. 1.347M€ esperados)
- EBITDA +4,6% hasta 947M€ (vs. 927M€ esperados)
- Beneficio neto +10,1% hasta 555M€ (vs. 527M€ esperados)
- El BPA crece un +10,1% en 3T19, acelerándose desde +8,7% en 1S19.
Además, la compañía estima que el número de pasajeros se incrementará un +1,1% en 2020.
Opinión sobre las acciones de Bankinter
Resultados ligeramente mejores de lo esperado. Destaca el mejor comportamiento del número de pasajeros en los primeros 9 meses del año (+4,8% vs. +4,3% esperado). Además, el incremento de pasajeros esperado por la compañía en 2020 está en línea con nuestras previsiones (+1,1% vs. +1,0% BKTe). Esto nos llevará a incrementar ligeramente al alza nuestras estimaciones y valoración.
Recomendación sobre las acciones de Aena
Mantenemos recomendación Neutral.
Precio Actual: 168.00 euros
Precio Objetivo: 162.40 euros
Actualización 31 octubre 2019
Revisamos al alza nuestras estimaciones para los próximos años, sobre todo por mayor tráfico de pasajeros y menores costes operativos. Además, la valoración pasa a Diciembre 2020 desde Diciembre 2019. De esta forma, incrementamos nuestra valoración +5,8% hasta 171,9/acción (vs. 162,4/acción anterior). Aunque el potencial de revalorización es inferior al 5%, la cotización continuará soportada en el entorno de tipos actual. Estimamos una rentabilidad por dividendo sostenible del +4,5% en 2020e.