Resultados Amadeus

Resultados Amadeus: Los resultados son buenos y esperamos una reacción positiva por parte del mercado

07/11/2019

Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Amadeus y la recomendación sobre sus acciones

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Análisis de los últimos resultados de Amadeus

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):

  • Ingresos 1.403 millones de euros (+16,3% a/a) vs. 1.383 millones de euros estimado;
  • Ebitda 570,4M€ (+11,9% a/a) vs. 562M€ estimado;
  • BNA 325,8M€ (+16,4% a/a) vs.279M€ estimado.

La cuota de mercado de reservas aéreas en agencias de viaje se sitúa en 43,5% frente a 44,1% en el 2T19. En el desglose sectorial, los Ingresos de Distribución crecen +5,8% hasta 757,8M€ y los Ingresos de Soluciones Tecnológicas aumentan +31,4% hasta 645,2M€ (apoyado por el cambio de perímetro tras la incorporación de TravelClick). El número de pasajeros embarcados asciende a 550M (+8,1%) vs +6,6% en el 2T19. La Deuda Financiera Neta se sitúa en 2.940M€ (vs 2.965€ a cierre del 2T19), equivalente a una ratio Deuda Neta / EBITDA de 1,34x. 

Opinión según las acciones de Amadeus

Los resultados son buenos y esperamos una reacción positiva por parte del mercado. Las cifras mantienen las dinámicas positivas de trimestres anteriores, ya que sigue acelerando el crecimiento de ingresos en Distribución y sobre todo Soluciones Tecnológicas (que crece a doble dígito).

Recomendación sobre las acciones de Amadeus 

No esperamos que la compañía tenga ningún problema en cumplir su guidance para el año (ingresos: doble dígito bajo y EBITDA: un dígito alto/doble dígito bajo). 

  • Recomendación: Comprar
  • Precio Actual: 68,58 euros/acción
  • Precio Objetivo: 79,20 euros/acción

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