Resultados Técnicas Reunidas

Resultados Técnicas Reunidas: resiliente a pesar del fuerte impacto del COVID-19

29/07/2020

Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Técnicas Reunidas y la recomendación sobre sus acciones

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
SAB 0,30 EUR 4,95% Operar
CABK 1,90 EUR 4,67% Operar
MAP 1,59 EUR 3,93% Operar
CIE 13,95 EUR 3,41% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Análisis de los últimos resultados de Técnicas Reunidas

Principales cifras comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):

  • Ingresos 2.109 millones de euros (-5% a/a) vs 1.039 millones de euros estimado
  • EBITDA 56,1 millones de euros (21% a/a) vs 25 millones de euros estimado
  • EBIT 33,1 millones de euros (+21% a/a);
  • BNA 14,1 millones de euros (+4% a/a) vs 7,5 millones de euros estimado.
  • Los márgenes mejoran en el trimestre: Margen EBITDA 2,7% desde 2,1% en 1S19 y el Margen EBIT hasta 1,6% desde +1,2%, por un mayor margen de los proyectos más recientes.
  • La posición de Caja Neta asciende a 154 millones de euros vs 371 millones de euros en 4T19 y 250 millones de euros en 1S19.
  • La Cartera de Pedidos se sitúa en 10.115 millones de euros (+15%) desde 10.026 millones de euros en 2019. Las adjudicaciones ascienden a 1.900 millones de euros en el trimestre, fundamentalmente por proyectos en Argelia y en Arabia Saudí.

Expone que ha sufrido retrasos en la ejecución de proyectos por COVID-19. No proporciona guidance por la elevada incertidumbre actual. 

Enlace a los resultados

Opinión sobre los resultados de Técnicas Reunidas

Resultados resilientes que tendrán un impacto positivo en bolsa a lo largo de la sesión de hoy. Consigue mejorar Cartera de Pedidos, Ventas y Márgenes a pesar del fuerte impacto del COVID-19. Además mantiene un balance saneado, con una elevada posición de caja si bien es cierto que se reduce considerablemente (-38%).

Recomendación sobre las acciones de Técnicas Reunidas

A pesar de los resultados, mantenemos la recomendación de Neutral por la reducida visibilidad en la recuperación del precio del petróleo y del gas impacta directamente en las compañías petroleras, lo que les lleva a reducir sus inversiones. Esto afecta directamente a las compañías de infraestructuras de petróleo, como Técnicas Reunidas

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