análisis IAG

IAG lanzará una OPA sobre Norwegian

05/07/2019

La industria europea se está viendo afectada por altos precios de petróleo, guerra de precios y el Boeing 737 MAX

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

IAG

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: en revisión
  • Cierre: 5,10 euros/acción
  • Variación día: 0,11 %

¿OPA inminente por Norwegian?  

Según prensa, IAG lanzaría una OPA en breve sobre Norwegian ofreciendo entre 70NOK y 85NOK (una prima de hasta el doble de la cotización actual). 

Opinión

En nuestra opinión sería una mala noticia. La industria europea se está viendo afectada por altos precios de petróleo, guerra de precios y el problema del Boeing 737 MAX. IAG ha intentado comprar Norwegian varias veces antes, ofreciendo precios más elevados lo que creemos que demuestra que no esperaban este escenario.

El consenso es que Norwegian termine el año con una deuda neta de 7.000 millones de euros (unas 10x EBITDA) frente a los 4.000 millones de euros (por debajo de 1x EBITDA) de IAG. A día de hoy y con estas cifras la compra sería dilutiva para los accionistas de IAG (se espera que la aerolínea noruega de pérdidas este año y el siguiente).

Comprar e integrar Norwegian con la falta de visibilidad actual podría ser un problema.

Ver cotización / operar con las acciones de IAG en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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