Resultados Arcelormittal

Resultados de ArcelorMittal: EBITDA 2T20 por encima del rango objetivo

31/07/2020

Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Arcelormittal la recomendación sobre sus acciones

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Análisis de los últimos resultados de Arcelormittal

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg para el 2T20:

  • Ingresos 10.976 millones de dólares (-43% a/a) vs. 10.871,7 millones de dólares estimado
  • EBITDA 707M$ (-54,5% a/a) vs. 426,9 millones de dólares estimado (482 millones de dólares según consenso de compañía)
  • BNA -559 millones de dólares (-447M$ 2T19) vs -631,6 millones de dólares estimado.
  • La deuda neta se situó en 7.846 millones de dólares, desde los 9.499 millones de dólares del 1T20.

Cabe recordar que posteriormente realizó una ampliación de capital y emisión de convertibles por un total de 2.000 millones de dólares. La compañía cuenta con una liquidez de 11.200 millones de dólares (vs 9.800 millones de dólares, más la línea de crédito de 3.000 millones de dólares al cierre del 1T20).

Las expectativas de la compañía mantiene una necesidades de caja para el año en 3.500 millones de dólares (de los que 2.400 millones de dólares corresponden al capex) y el centrado en reducir sus necesidades de circulante en -1.000 millones de dólares

Link a los resultados.

Opinión según las acciones de Arcelormittal

Los resultados del 2T20 superaron el rango alto de las expectativas de la compañía que apuntaban a un rango EBITDA entre 400-600 millones de dólares, vs los 707 millones de dólares finales. El nivel de liquidez y de apalancamiento reflejan 2,14x (DFN/EBITDA). 

Recomendación sobre las acciones de ArcelorMittal

Reiteramos la recomendación Neutral, con un entorno operativo complejo la compañía está realizando una buena gestión de la producción y las necesidades de caja. El reciente aumento de las tensiones comerciales es un factor de riesgo exógeno adicional. 

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