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Análisis de las últimas noticias de Aena

13/08/2019

En julio ha habido escaso crecimiento de pasajeros y caídas de tráfico en algunos de los destinos turísticos

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española.

AENA

El número de pasajeros se desacelera hasta el +3,4% a/a en julio 

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: 162,40 euros/acción
  • Cierre: 162,85 euros/acción
  • Vaciación dia: -0,37 %

El número de pasajeros se incrementó un +3,4% a/a hasta 29,4 M en julio, frente a +5,9% en junio. De esta forma, el crecimiento acumulado se desacelera hasta el 5,2% a/a desde el 5,7% anterior. 

Opinión 

Aunque el crecimiento acumulado hasta julio es todavía superior al previsto por Aena para 2019 (+3,7%), esperamos que tienda a desacelerarse a lo largo del 3T19 por el menor crecimiento del turismo tras la reapertura de destinos alternativos en el Mediterráneo (Turquía, Norte de África).

En julio hemos visto escaso crecimiento, incluso caídas de tráfico en algunos de los principales destinos turísticos del país (Mallorca -0,6%, Ibiza +0,5%, Menorca +1,2%, Lanzarote -2,4%, Fuerteventura -9,5%, Gran Canaria -4,4%, Tenerife Sur +0,1%).

Ver cotización / operar con las acciones de AENA en Bankinter

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  • Recomendación: Neutral 
  • Cierre: 164,95 euros/acción
  • Variación dia: -1,91%

Buena alternativa de inversión, aunque sin potencial en valoración 

Aena presenta un gran atractivo en un entorno de tipos bajos que esperamos que se extienda al menos hasta mediados de 2020, debido a:

  1. 1) Un perfil claramente defensivo con gran visibilidad de flujos de caja y cómoda situación financiera
  2. 2) Una rentabilidad por dividendo superior al 4%, por encima de otras alternativas de inversión de bajo riesgo.

Si bien, esperamos que el flujo de caja se reduzca al -3,3% TACC en el próximo periodo regulatorio (2022-2026) con tarifas aeroportuarias planas, menor crecimiento en el número de pasajeros, e inversiones que doblarán las actuales. Valoramos Aena en 162,4€/acción, que no ofrece potencial de revalorización con respecto al precio actual de mercado.

Por ello, mantenemos nuestra recomendación Neutral. 

Ver cotización / operar con las acciones de AENA en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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