Acciones de Ferrovial recomendación

Acciones de Ferrovial: El impacto del coronavirus será temporal

13/05/2020

Descubre el último análisis en detalle sobre las acciones de Ferrovial y qué esperar para los próximos meses

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
MAS 18,72 EUR 2,80% Operar
CLNX 50,92 EUR 2,68% Operar
GRF 28,12 EUR 2,52% Operar
SGRE 15,14 EUR 1,92% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Análisis de los resultados de Ferrovial 

Resultados operativos en línea con las estimaciones en 1T20 (Ventas +12% hasta 1.379M€ vs. 1.234M€ est. EBITDA 75M€ vs. 85M€ est.). Hacemos varias lecturas positivas:

  1. Construcción ya contribuye positivamente en EBITDA (34M€ en 1T20 vs. - 320M€ en 1T19).
  2. Menor consumo de caja por circulante en 1T20 (-26M€ vs. -101M€ en 1T19).
  3. Liquidez en máximos históricos (5.900M€). 

Impacto del coronavirus en Ferrovial

Las medidas de contención de COVID-19 están produciendo un colapso del tráfico tanto en autopistas como en aeropuertos. Además, los proyectos de construcción sufren retrasos. Como consecuencia, estimamos unas pérdidas netas de -239M€ y flujo de caja libre de -437M€ en 2020. De cara a 2021, prevemos una rápida recuperación de los resultados de Ferrovial (BNA de 195M€ y flujo de caja libre superior a 599M€), gracias sobre todo al negocio de autopistas, que representan más del 80%. El vehículo privado será la principal alternativa para el transporte de personas, una vez se levanten las restricciones a la movilidad.  

Planes de inversión y dividendos de Ferrovial

A pesar de COVID-19, Ferrovial mantendrá una posición de caja neta en la matriz superior a 1.000M€ y liquidez de hasta 5.900M€. Ha financiado los cerca de 650M€ de salida de caja que estimamos para 2020 (después de dividendos y extraordinarios), a través de una emisión de bonos a 6 años. Además, la venta de Servicios podría cerrarse por algo más de 1.300M€. Por tanto, prevemos que la compañía continuará con sus planes de inversión en infraestructuras (12.000M€ hasta 2024) y mantendrá su dividendo.

Recomendación sobre las acciones de Ferrovial

Rebajamos el precio objetivo de Ferrovial -3% hasta 27,1/acción (vs. 28,0/acción anterior). La elevada presencia en autopistas de Norte América soportan su valoración, con mejores previsiones de recuperación económica y entorno de tipos de interés próximos a cero. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar. 

Consulta las últimas noticias relevantes sobre Ferrovial

Cotización de las acciones de Ferrovial

Últimos resultados Ferrovial

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados