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ACS anuncia acuerdo de derivados sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de acciones

19/03/2020

ACS ha anunciado que la venta tendrá un impacto positivo en el BNA del 4T19 de 330M€

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas

ACS

  • Recomendación: En revisión
  • Precio objetivo: 35 euros

ACS anuncia acuerdo de derivados sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de acciones (3,8% del total) 

ACS comunicó ayer la firma de una carta de intenciones vinculante con una entidad financiera aún no identificada para establecer derivados (collar agreement) sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de títulos. La constructora se reserva una opción de compra a 14€/Acc y el banco contará con una opción de venta a 10€/Acc. Los precios se ajustarán en función de dividendos futuros. El vencimiento ha sido marcado entre el 2 de noviembre de este año y el 31 de marzo de 2021 a razón de 115.385 acciones diarias. 

Opinión de Bankinter

Esta operación se realiza en el marco del proceso de scrip dividend con el que ACS retribuye a sus accionistas. ACS realiza habitualmente programas de compras y amortización de acciones propias equivalentes a las que emite para pagar en papel, con el fin de evitar la dilución de los accionistas que cobren en efectivo. 

Ver cotización / operar con las acciones de ACS en Bankinter

Noticias anteriores de la compañía

La compañía presenta guías para 2020 idénticas a las de 2019 y revisa el riesgo de la cartera (20 de febrero)

ACS espera obtener en 2020 un crecimiento del BNA superior al 5%, se compromete a pagar en dividendos un 65% del BNA y mantiene un objetivo de Deuda Neta/EBITDA <0,1x. Estos objetivos son los mismos que presentó la compañía en 2019. Además, la compañía señaló que se encuentra en un proceso de revisión de los niveles de riesgo de una parte de la cartera (especialmente en sus negocios de construcción) que implicará menores márgenes. De hecho, esta debilidad de márgenes ya se ha visto reflejada en las cifras de Dragados en este trimestre.

La filial Australiana Cimic anuncia extraordinarios negativos que impactarán a ACS en 400M€ (23/01/2020)

ACS, anunció el pasado 5 de enero un pre-acuerdo inicial para la venta de sus proyectos de energía fotovoltaica en España (3.000 MW) por 750M€. Ayer, la compañía anunció la firma definitiva del acuerdo y el nombre del comprador: Galp. Además, ACS ha anunciado que la venta tendrá un impacto positivo en el BNA del 4T19 de 330M€. Por otro lado, Cimic (36,5% controlada por ACS) ha anunciado una revisión estratégica que implica la venta de parte de sus negocios en Oriente Medio (BICC) y estima tener un impacto negativo para las cuentas de ACS de 400M€. ACS señala que compensará el impacto por Cimic con las mejoras operativas y plusvalías del fotovoltaico y que alcanzará un BNA en 2019 superior a 950M€ (en línea con lo previsto). La compañía reitera además su objetivo de pay-out del 65% y las buenas perspectivas para el 2020

Opinión de Bankinter

La noticia de Cimic (ha caído en el mercado australiano un -19,8%) se reflejará hoy negativamente en la cotización de ACS, si bien es cierto que el impacto se verá mitigado por la confirmación de las fuertes plusvalías del fotovoltaico y por el hecho de que la compañía haya reiterado objetivos de BNA y Dividendo

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