El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas
Última noticia de ACS
ACS celebra su Capital Markets Day y transmite mensajes positivos de cara a los próximos tres años
18/04/2024
La compañía anunció que espera obtener un BNA en 2026 de 1.000M€ (vs 850M€ esperado por el consenso). Además, señaló que espera pagar en los próximos tres años 2.000M€ en dividendos (también por encima de lo esperado por el consenso de en torno a 1.800M€ y que supone una rentabilidad por dividendo superior al 6,0% anual. Por último, la compañía anunció que analiza oportunidades de inversión por valor de 43.000M€.
Opinión de Bankinter
Los mensajes lanzados por la compañía en su Capital Markets Day nos parecen positivos y refrendan nuestra visión positiva en el valor. Reiteramos nuestro precio objetivo de 42,9€/Acc y nuestra recomendación de Compra en el valor.
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Noticias anteriores de la compañía
El Estado de Texas podría terminar anticipadamente la concesión de la autopista SH-288
02/04/2024
El Estado de Texas podría hacer uso de su derecho contractual de reclamar la devolución de la autopista SH-288 por importe de 1.731 millones de dólares (aproximadamente 1.600 millones de euros) actualmente controlada en un 43,24% por ACS y el restante 56,76% por Abertis. El jueves pasado, la comisión de transportes del estado dio su aprobación al plan y se abre ahora un periodo de negociación de seis meses para la terminación del contrato o bien lograr evitarla.
ACS recorta -10% afectada por la sentencia del Tribunal Supremo en la que rechaza la mayor parte de la reclamación de 4.300M€ de Abertis por la AP-7
30/01/2024
Asumiendo los 250 millones de euros y teniendo en cuenta la parte proporcional de ACS en Abertis, el impacto en la PyG de la constructora sería de 112 millones de euros (1,1% de la capitalización bursátil y 17% del BNA 2023 esperado), según nuestros cálculos.
ACS se adjudica un contrato en EEUU por importe de 3.200M€
13/03/2023
El Grupo ACS, a través de una joint venture liderada por su filial Dragados, ha sido seleccionado por la Marina de los EEUU para la ejecución del Proyecto de Reemplazo del Dique Seco 3 en la Base Conjunta Pearl Harbor Hickam en Hawaii.
ACS compra una autopista en EE.UU. por 1.063 millones de euros
18/01/2023
ACS ha ejecutado la toma de control de la autopista de Houston (Texas) SH-288 tras recibir las autorizaciones para hacerse con algo más del 78% de la sociedad concesionaria (Blueridge Transportation). ACS ya controlaba un 21% de la entidad a través de Iridium. El periodo de explotación es de 52 años.
El Tribunal de Justicia de Cataluña resuelve en su favor por el contrato de concesión de ATLL
16/12/2022
El Tribunal Superior de Justicia de Catalunya (TSJC) ha fallado que la Administración catalana debe pagar 304,4 millones de euros (más intereses) por la anulación del contrato de la concesión Aigües Ter-Llobregat (ATLL). ATLL realizó en diciembre de 2012 un primer pago del canon por 299M€, dentro de los 996 millones de euros que se comprometió a abonar por un contrato de gestión y prestación de agua a 50 años. En total, se han publicado tres sentencias.
Una reconoce el derecho de la compañía a obtener una indemnización por los conceptos de canon e inversiones ejecutadas no amortizados y los costes de la licitación y la constitución de la concesión. Otra sentencia reconoce a la empresa el derecho a ser retribuida por la prestación del servicio en enero y febrero de 2019, un periodo transitorio hasta que la Generalitat volvió a hacerse cargo del servicio.
La última ordena que se devuelva a ATLL la garantía definitiva y se le resarza de los gastos de mantenimiento del aval. En cambio, las sentencias no dicen nada sobre la pretensión de Acciona de percibir 795 millones de euros por daños y perjuicios (incluyendo el lucro cesante). Acciona está analizando “acciones legales y/o judiciales” a través de un recurso extraordinario de casación. La reclamación global totalizaba 1.064 millones de euros.
ACS se adjudica un contrato de 1.000M$ en EE.UU
09/12/2022
ACS se ha adjudicado un contrato para construir una fábrica de baterías para coches eléctricos para Ascende Elements, con un presupuesto cercano a los 1.000 millones de dólares. Este contrato es el segundo que se ha adjudicado Turner (filial de ACS en EEUU) este año en el mercado de baterías eléctricas.
Compra a Atlantia su participación del 14,5% en Hochtief.
16/09/2022
ACS ha adquirido una participación del 14,46% en la alemana Hochtief, de la que ya era el principal accionista, por un total de 577,8Mn€. De esta forma, la participación de ACS en la empresa cotizada alemana se elevará hasta el 68,01% (70,29% si ajustamos la autocartera). Atlantia, por su parte, sale definitivamente de la empresa alemana. El precio por acción ha sido de 51,43€/acción, lo que supone una prima del 7,1% respecto al precio al que cotizaban las acciones de Hochtief al cierre del miércoles.
ACS incrementa su control sobre Hochtief al 53,6%
10/06/2022
ACS ha incrementado su participación de control sobre su filial alemana, Hochtief, desde el 50,4% anterior al 53,6% actual, tras suscribir el 85% de las nuevas acciones puestas en el mercado por la compañía alemana a través de una ampliación de capital acelerada (ABB) a 57,5€/acc (descuento del 5% vs el cierre del día anterior). ACS desembolsará 350 millones de euros del importe total de 425 millones de euros.
Los Benetton se adelantan a ACS con una OPA por Atlantia de 49.000 millones de euros
18/04/2022
La familia italiana se alía con Blackstone y lanza una OPA de exclusión a 23 euros/acción. Los Benetton ya controlaban el 33,1% de Atlantia a través del holding Edizione. La oferta supone valorar el 100% del capital de Atlantia en 18.993 millones de euros. Teniendo en cuenta que el grupo tienen una deuda de 30.000 millones de euros, el valor total de la empresa asciende a casi 49.000 millones de euros. La propuesta de adquisición supone una prima del 24,4% sobre el precio previo a la filtración sobre una posible OPA sobre el grupo de infraestructuras.
Los Benetton rechazan la oferta de ACS y abren una batalla por Atlantia.
08/04/2022
El accionista mayoritario se opone al plan de GIP, Brookfield y ACS, para hacerse con el control de Atlantia. Edizione (vehículo de inversión de la familia Benetton) se alía con Blackstone para defenderse de una opa hostil y según medios italianos podrían lanzar una OPA sobre Atlantia a un precio de hasta 24€/acción.
ACS analiza lanzar una oferta por la italiana Atlantia junto a GIP y Brookfield
07/04/2022
ACS comunicó ayer que esta analizando una posible oferta por el grupo italiano de infraestructuras Atlantia, junto a los fondos GIP y Brookfield, con el objetivo final de hacerse con “la mayoría del negocio de concesiones de autopistas”. La compañía tiene un valor de mercado de 15.700 millones de euros y está controlada por la familia Benetton (con un 33% del capital). Atlantia cerró el ejercicio 2021 con una deuda de 30.000 millones de euros y es socia de ACS en Abertis (controlando el 50,01% del capital). Atlantia controla un total de 48 concesiones de autopistas en 11 países y opera cinco aeropuertos (2 en Italia y 3 en Francia).
Logra un contrato para construir un centro médico para veteranos en EE. UU. por 715 millones de euros
25/08/2021
La constructora a través de su filiar en Estados Unidos se ha hecho con un contrato valorado en 840 millones de dólares (715 millones de euros) para levantar un centro médico destinado a los veteranos de guerra en Kentucky. El contrato, en todo caso, no supone un peso relevante ya que representa un 1,1% del total de la cartera de pedidos del grupo.
ACS se adjudica una mina de carbón en Australia por 925 millones de dólares australianos
05/07/2021
ACS se ha adjudicado la operación de la mina de carbón Mount Pleasant de Nueva Gales del Sur, en Australia, por un importe total de 925 millones de dólares australianos (583 millones de euros). Lo hace mediante la empresa Theiss, de la cual posee el 50% a través de Cimic, su filial en territorio australiano. El proyecto comenzará a partir de abril de 2022 y se prolongará por un periodo de cuatro años y medio.
La filial australiana de ACS, Cimic, estudia lanzar una OPV de su filial de servicios
10/06/2021
Cimic, de la que ACS controla un 39,1% a través de Hochtief, estudia la salida a bolsa de la filial de servicios Ventia, una compañía que gestiona conjuntamente con el fondo Apollo y de la que tiene el 47%. La valoración total de esta empresa podría rondar los 2.200 millones de euros. Ventia es uno de los mayores operadores de servicios en Australia, con una cifra de facturación de 5.000MAU$ y EBITDA de 350MAU$.
Los accionistas de Atlantia aceptan la venta de Autostrade a un consorcio italiano dejando fuera la oferta de ACS
01/06/2021
En la Junta de Accionista de Atlantia celebrada ayer el 87% de los accionistas se manifestó a favor de la venta de Autostrade a un consorcio inversor liderado por la banca pública CDP y los fondos de inversión Blackstone y Macquarie. Esta decisión deja por tanto fuera a la oferta que ACS transmitió al consejo de Atlantia el pasado mes de abril por una valoración total de 10.000 millones de euros.
ACS baraja la escisión (Spin-off) de su negocio de construcción, para centrarse en el negocio de infraestructuras y simplificar su estructura.
14/04/2021
ACS estaría llevando a cabo el análisis de esta segregación con el fin de simplificar su estructura corporativa y poder centrarse en la creación de un futuro gran grupo de autopistas integrando Autostrade con Abertis y convertirlo así el líder europeo de las autopistas de peaje.
ACS entra en la puja por Autostrade con una oferta de 10.000M€
09/04/2021
ACS ha transmitido al consejo de Atlantia una oferta para entrar en el proceso de venta de Autostrade por una valoración total de 10.000M€ (frente a los 9.100M€ que ofrece el consorcio liderado por el banco público Italiano CDP). La oferta se encuentra dentro del rango 9.000M€/11.000M€ que se baraja en mercado si bien se encuentra por debajo de los 12.000M€ en los que la propia Atlantia ha valorado su participada. El consejo de Atlantia tenía ayer una reunión en la que debía valorar la oferta de CDP y ahora tendrá que analizar también esta segunda de ACS. Autostrade presentó un EBITDA ajustado de 2.229M€ en 2019 (2020 no es representativo) con lo que la oferta implicaría un múltiplo de 4,5x el EBITDA de ese ejercicio.
ACS planea invertir lo obtenido en la venta de su área industrial en Autostrade y en renovables
07/04/2021
ACS realizó ayer una presentación a analistas en la que anunció el objetivo de inversión de los casi 5.000M€ que ingresará a finales de año por la venta de su división industrial a la francesa Vinci. La compañía plantea dos focos de inversión: (i) en primer lugar, ACS planteará a Atlantia (su socio en Abertis) estudiar la posibilidad de crear un gran grupo de autopistas integrando Autostrade en el grupo y convertirlo así el líder europeo de las autopistas de peaje (ii) En segundo lugar, la otra gran pata inversora de ACS serán las energías renovables. ACS creará una empresa conjunta con Vinci para comprar una vez terminados y listos para producir, una serie de activos por hasta 25.000 MW que Cobra (100% ACS) tiene identificados en el mercado.
ACS destinará al pago del dividendo flexible (scrip dividend ) 574M€
06/04/2021
La compañía realizará dos ampliaciones de capital liberadas. La primera ampliación, que se suele ejecutar en julio, será de 426M€ y la segunda, de 148M€. Los 574M€, unidos a los 46,2M€ ya entregados como dividendo compensatorio con cargo al ejercicio 2020, resultan en un total de 620M€, importe similar al entregado en los últimos ejercicios (el año pasado ACS propuso un dividendo flexible de hasta 625 M€).
ACS invertirá el dinero de la venta de la división industrial (5.200M€) en Renovables y podría pujar por Autostrade
01/03/2021
En la conferencia de resultados de la compañía, el presidente señaló que la venta de la división industrial a Vinci por 5.200M€ estaba muy cercana a su cierre y que este podría producirse a lo largo del mes de marzo. Por otro lado, señaló que la operación se podría cerrar con el pago del 100% en efectivo (en lugar de parte en acciones y parte en efectivo, como originalmente se anunció). Además, preguntado por el uso que se iba a dar a los fondos obtenidos, señaló que se dirigirían a invertir en renovables (donde no descartaban hacerlo conjuntamente con Vinci) y una posible entrada en la puja por Autostrade (ante la pregunta de un analista). Precisamente en consejo de Atlantia rechazó el viernes por insuficiente la oferta de un consorcio (Estado Italiano + inversores privados) de 8.000M€ por el 88% de los activos
ACS se adjudica 480MW en licencias eólicas en Reino Unido por una inversión de 510M€
09/02/2021
ACS, a través de su filial Cobra, se adjudicó ayer 480MW en la subasta que se celebró para conceder nuevas licencias para instalaciones de eólica marina en las costas de Reino Unido. La operación supondrá una inversión de 510M€ durante los 10 años que durará el desarrollo y construcción de la planta antes de que entren en operación los aerogeneradores por un periodo estimado de 60 años
ACS pujará por el nuevo concurso internacional del canal de Panamá
23/12/2020
La autoridad del canal de Panamá (ACP) ha anunciado la convocatoria de un concurso de 2.000M$ para hacer frente a los problemas de calado y de salinización que sufre el canal a su paso por el lago Gatún. Tanto ACS como Acciona se encuentran entre los grupos constructores que pujarán por hacerse con la obra.
La filial australiana de ACS, Cimic, pierde un arbitraje en Australia
23/10/2020
Cimic (de la que ACS controla indirectamente un 37% a través de su paquete de Hochtief) ha anunciado que ha perdido un arbitraje en Australia contra la petrolera Chevron. La compañía ya había provisionado parte del impacto, pero aún deberá cargar 284M€ que los compensará con las plusvalías de la recientemente anunciada venta del negocio minero (el total de plusvalías será de 1.316M€).
La filial australiana de ACS, Cimic, vende el 50% de su negocio minero por 1.200 millones de euros
20/10/2020
Cimic (de la que ACS controla indirectamente un 37% a través de su paquete de Hochtief) ha anunciado la venta del 50% de su negocio de minería (Thiess) por 1.250M€ al fondo Elliott. Cimic señala que la operación servirá para fortalecer su balance, así como para compartir con el nuevo de accionista el esfuerzo financiero que supone de un negocio intensivo en capital como es el de la minería.
ACS: Vinci lanza oferta de comprar de su negocio industrial por 5.200 millones de euros
9/07/2020
ACS ha anunciado esta mañana que ha recibido oferta de compra de su negocio industrial por parte de la francesa Vinci por un importe de 5.200M€ (de los que un mínimo de 2.800M€ serían en efectivo y el resto en acciones de Vinci o en metálico). El cierre de la operación queda condicionado a un proceso de revisión (due diligence) que se hará a lo largo de los próximos meses.
Goldman Sachs anuncia que posee un 6,9% de ACS
9/07/2020
Goldman Sachs comunicó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que posee el 6,898% de ACS. Este movimiento se suma al que se conoció hace unas semanas donde Société Générale afloró más de un 5,3% del capital de ACS.
ACS emite bonos a cinco años por valor de 750M€ (09/06/2020)
La compañía constructora ha conseguido reforzar su liquidez mediante la colocación de una emisión de bonos en el Euromercado de 750M€ con vencimiento a cinco años. La demanda ha superado en 3.5x la oferta inicial de la emisión (de 500M€) y el tipo de interés se ha elevado a 1,375%.
ACS: Abertis compra la empresa de autopistas mexicana RCO por 1.500M€ (08/06/2020)
Abertis ha cerrado la compra de un 51,3% de Red de Carreteras de Occidente (RCO), una de las mayores empresas de autopistas de México, por 1.500M€. RCO gestiona ocho autopistas de México que suman 876,5 km y tiene presencia en EE.UU. La de RCO es la primera gran operación de crecimiento que aborda Abertis desde que Atlantia y ACS tomaran su control.
ACS anuncia un nuevo acuerdo de derivados sobre acciones propias por 8 millones de acciones (14/04/2020)
ACS comunicó ayer un nuevo acuerdo muy similar al presentado hace 3 semanas, para establecer derivados (reverse collar) sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de títulos. En este caso se establecen dos tramos: (i) En el primero, por un total de 4M de acciones, la constructora se reserva una opción de compra (call) a 17,5€/Acc y el banco contará con una opción de venta (put) a 14,5€/Acc y (ii) En el segundo, por otros 4M y ampliable a 8M, la call de ACS es a 19,5€/acc y la put del banco a 16,5€/acc. El vencimiento ha sido marcado entre el 4 de enero y el 31 de mayo de 2021.
ACS anuncia acuerdo de derivados sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de acciones (19/03/2020)
ACS comunicó ayer la firma de una carta de intenciones vinculante con una entidad financiera aún no identificada para establecer derivados (collar agreement) sobre acciones propias por un máximo de 12 millones de títulos. La constructora se reserva una opción de compra a 14€/Acc y el banco contará con una opción de venta a 10€/Acc. Los precios se ajustarán en función de dividendos futuros. El vencimiento ha sido marcado entre el 2 de noviembre de este año y el 31 de marzo de 2021 a razón de 115.385 acciones diarias.
La compañía presenta guías para 2020 idénticas a las de 2019 y revisa el riesgo de la cartera (20/02/2020)
ACS espera obtener en 2020 un crecimiento del BNA superior al 5%, se compromete a pagar en dividendos un 65% del BNA y mantiene un objetivo de Deuda Neta/EBITDA <0,1x. Estos objetivos son los mismos que presentó la compañía en 2019. Además, la compañía señaló que se encuentra en un proceso de revisión de los niveles de riesgo de una parte de la cartera (especialmente en sus negocios de construcción) que implicará menores márgenes. De hecho, esta debilidad de márgenes ya se ha visto reflejada en las cifras de Dragados en este trimestre.
La filial Australiana Cimic anuncia extraordinarios negativos que impactarán a ACS en 400M€ (23/01/2020)
ACS, anunció el pasado 5 de enero un pre-acuerdo inicial para la venta de sus proyectos de energía fotovoltaica en España (3.000 MW) por 750M€. Ayer, la compañía anunció la firma definitiva del acuerdo y el nombre del comprador: Galp. Además, ACS ha anunciado que la venta tendrá un impacto positivo en el BNA del 4T19 de 330M€. Por otro lado, Cimic (36,5% controlada por ACS) ha anunciado una revisión estratégica que implica la venta de parte de sus negocios en Oriente Medio (BICC) y estima tener un impacto negativo para las cuentas de ACS de 400M€. ACS señala que compensará el impacto por Cimic con las mejoras operativas y plusvalías del fotovoltaico y que alcanzará un BNA en 2019 superior a 950M€ (en línea con lo previsto). La compañía reitera además su objetivo de pay-out del 65% y las buenas perspectivas para el 2020.
