Acciones de LVMH recomendación

Acciones de LVMH: Análisis fundamental y recomendaciones

27/04/2020

Descubre el último informe en detalle sobre las acciones de LVMH y qué esperar para los próximos meses

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
ANA 97,20 EUR 1,67% Operar
GRF 24,65 EUR 1,40% Operar
FER 22,06 EUR 1,38% Operar
TEF 3,47 EUR 1,14% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Seguimos confiando en el modelo de negocio, posición de liderazgo y capacidad de recuperación y generación de caja del grupo a medio plazo. Las tendencias de crecimiento estructural siguen intactas. 

Informe: Análisis de los resultados de LVMH 

Las ventas descienden -15,5% en 1T20 hasta 10.596 millones de euros. En términos comparables (a misma superficie de venta y tipo de cambio constante) caen -17%%. Todas las áreas de negocio muestran descensos así como todas las áreas geográficas. 

Dicotomía del Mercado: ganadores vs perdedores

El descenso de -9% de las ventas de la división más importante de Moda&Cuero (59% del B. Operativo recurrente en 2019) contrasta con caídas de -30% en el mismo periodo en compañías como Burberry o Ferragamo.

China: Recuperación rápida

Importante porque China representa el 35% de la demanda de lujo y ~70% del crecimiento y porque ha sido el primer país en entrar y salir de la crisis del Covid-19. LVMH declara una mejora significativa de las ventas en este país desde mediados de marzo con la gradual reapertura de sus tiendas. Las ventas de sus principales marcas (Louis Vuitton, Dior) en las 2 primeras semanas de abril aumentan >50%, reflejando la liberación de la demanda embalsada. Asia (ex Japón) representó el 29% de las ventas en 1T20.

La importancia de la imagen de marca

Las compañías del sector indican que sus grandes marcas están funcionando mejor que aquellas más de nicho.

Perspectivas 2T20: reflejará el máximo impacto del Covid-19

A pesar de la impresionante recuperación en China, el confinamiento en EE.UU. y Europa, que se inició a mediados/finales de marzo, implicará el cierre de las tiendas durante gran parte del trimestre en estas áreas geográficas. Esto está descontado y el mercado se focalizará en el potencial de recuperación en el medio plazo.

Balance saneado y liquidez: imprescindibles para capear el temporal

A final de 2019, LVMH contaba con una Deuda Financiera Neta de 6.206 M€ (0,5x EBITDA) y una liquidez de 9.343 M€. En el año la generación de caja libre ascendió a 6.163 M€. El Consejo propondrá un recorte del -30% en el dividendo final de 2019 hasta 2,60€/acción. 

Perspectivas de LVMH en 2020

A pesar de que el impacto del covid-19 será intenso en los próximos meses, el modelo de negocio superior sigue intacto: diversificación de productos, marcas y geografías; liderazgo; imagen de marca icónica; poder de fijación de precios; elevados márgenes; y balance saneado. Su fuerte posicionamiento favorecerá una recuperación superior a la media una vez desaparezcan las medidas de confinamiento.

Recomendación sobre las acciones de LVMH 

Mantenemos la recomendación de Comprar aunque revisamos el Precio Objetivo a la baja hasta 410€ (desde 450€) para reflejar un menor crecimiento en 2020 y una mayor prima de riesgo 

Últimas noticias de LVMH

Cotización de las acciones de LVMH

Últimos resultados LVMH

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados